Estrategias de mercado

Tras la pérdida de los primeros soportes en Europa, el análisis pasa por ver hasta dónde llegará el giro bajista de estos últimos días. En el caso del Ibex, a partir de los 17.000 puntos la ecuación rentabilidad/riesgo ya se supone atractiva en busca de un repunte hacia máximos del año. En Estados Unidos la fotografía es más nítida e invita a esperar al menos a los 6.600 puntos del S&P 500 o los 24.000 puntos del Nasdaq 100, donde se abrieron los grandes huecos alcistas tras las primeras noticias de distensión geopolítica. Para aprovechar esas zonas de compra que pueden abrirse en cualquier momento, Joan Cabrero señala tres valores internacionales interesantes como son AMD, Marvell y Regeneron Pharma. Porque ahora mismo no se trata de estar dentro por estar, sino de estar preparado para cuando de verdad merezca la pena. Y esa oportunidad, aunque hoy no esté, volverá. Siempre vuelve.

Los vaivenes del mercado de las últimas semanas a raíz de la evolución de la guerra, han dejado al mercado enfrentándose a una de esas situaciones en las que parece que todo funciona, pero nada termina de encajar. Así lo entiende Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es, que recalca que "es precisamente ahí donde el riesgo se vuelve más traicionero".Wall Street no se ha conformado solamente con recuperar toda la caída sino que ha roto resistencias y ha marcado nuevos máximos históricos superando los que frenaron las subidas, sobre todo en el caso del Nasdaq 100, el principal índice tecnológicoTodo ello después de que hace unas semanas se rompiera la base del movimiento lateral que protagonizaron las bolsas en Wall Street que confirmaron un patrón de giro bajista, "y cuando esto ocurre, generalmente, el mercado suele subir lo que antes perdió bajo el lateral", destaca Cabrero, que recuerda que quedaría un 4 o 5% de recorrido hasta los 27.300 puntos del Nasdaq 100.Es decir, el mercado puede seguir subiendo un poco, pero luego pende sobre él la amenaza de que registre un rango lateral mucho más errático, incómodo, replicando en espejo el exceso previo. "Estamos ante un movimiento lateral cada vez menos limpio, más exigente, más difícil de gestionar y, bueno, hay que ser, insisto, muy exigente a la hora de buscar oportunidades", afirma el estratega de Ecotrader, el portal premium de estrategias de inversión de elEconomista.es.Y hablando de oportunidades, un zafiro de mercado como Entain, la firma británica, dedicada al juego online, destaca sobre el resto. "La semana pasada confirmó un claro patrón de giro alcista espectacular que finalmente nos invita a pensar que hemos visto el suelo y que después de la fortísima caída tiene un potencial buenísimo. Si no tienen a Entain en cartera, ahora es el momento. Y si lo tienen, ahora pueden ya aumentar posiciones", destaca.También destaca Amadeus, que es uno de esos títulos que de forma silenciosa ha confirmado que ha hecho un suelo en el parqué. "Es una opción dentro del mercado español, una de esas compañías que por value están siendo muy recomendadas y por técnico finalmente también"Por último, destaca Oracle, que también está confirmando un patrón de giro alcista muy potente, al protagonizar un doble mínimo, en la zona de los 134 dólares. "Con stop ahí, yo aprovecharía un recorte a los 160-162 dólares para aumentar si la tienen en cartera o para comprar si no la tienen", destaca el estratega de Ecotrader, que recuerda que es un valor que ha sufrido un batacazo tremendo porque hace apenas pocos meses, sus acciones estaban en 345 dólares y ha llegado a caer a los 135 dólares, o sea, un 60% de caída.El potencial de Ibex 35A este lado del Atlántico, en Europa, todavía no se han recuperado máximos históricos pero destaca entre los parqués del Viejo Continente el comportamiento del Ibex 35, que está a un paso, a un 2% de tocar máximos y "lo más probable es que si Estados Unidos sigue marcando nuevos máximos, el selectivo español, que ha recuperado dos terceras partes de la caída, pueda superar esos máximos lo que le dejaría un potencial similar al que hablábamos antes para Wall Street".Sea como sea, y a pesar de que "todo está muy bonito", el experto sentencia que "ahora más que nunca ponerse el casco porque estamos en un terreno de minas"

La bolsa estadounidense ha perdido los soportes claves que coinciden con los mínimos de noviembre del año pasado. Es la primera señal que invita a pensar en una caída mayor tanto dentro como fuera de Wall Street. La prórroga de la tregua de Donald Trump en sus ataques a Irán no son suficientes para frenar las caídas. No se puede prever lo que hará el presidente de Estados Unidos, pero sí establecer una estrategia en base a cómo reaccione el mercado. La pérdida de los mínimos de noviembre del 2025 abren la puerta a una caída hasta la zona de los 21.700 puntos en el caso del Nasdaq 100. Sería un severo ajuste del rally provocado por la IA, pero también una oportunidad clara de compra en busca a una fuerte subida. Aún así, la bolsa se enfrenta a una corrección potencialmente superior hasta los 16.500 puntos del índice tecnológico, según el experto técnico de Ecotrader, Joan Cabrero.

El mercado norteamericano lo que ha hecho simplemente es volver a los mínimos de noviembre del año pasado. ¿Y qué ocurre ahí en los mínimos de noviembre? Pues es la base del lateral que viene desarrollando Wall Street desde finales de octubre y que está sirviendo de momento para simplemente digerir el fuerte rally de la IA. Esto lo hemos explicado muchas veces, ¿no? Eso es. ¿Qué ocurre? Yo he insistido por activa y por pasiva en Ecotrader, dentro de Economista, en el periódico, en todos lados, en el podcast, de que yo me costaba mucho fiarme de un rebote en las bolsas, en este caso europeas, incluso norteamericanas, sin que antes Wall Street alcanzara esos mínimos de noviembre y que los pusiera a prueba. Incluso me atrevía a indicar a nuestros estimados oyentes de este podcast cuál era la hipótesis que manejaba, ¿no? Esa hipótesis es la que manejo y que sigo manejando, que es que no me sorprendería, no me sorprendería que incluso pudiéramos asistir a una pérdida temporal, ¿no? Vulnerable. Por ejemplo, el caso del Nasdaq 100 de los mínimos de noviembre, los 23.850 puntos, y que eso quería ver yo si realmente iba a ser el detonante de un pedazo susto, de un latigazo bajista, que no me asustaría, ¿vale, Fernando? Pero que para creerme ese también, ese latigazo, ese susto, con caídas adicionales del 10%, que serían maravillosas para comprar, ¿qué venimos señalando? Para fiarse de esa caída, ¿qué debería pasar también? Que el SP también perdiera esos niveles que venimos diciendo, los mínimos de noviembre, ¿no? Exactamente, los 6.500 puntos famosos, que los hemos hecho 33.000 veces. Por tanto, ¿dónde nos encontramos? Nos encontramos en la zona clave. 6.500 puntos del SP 500, 23.850 del Nasdaq. Si se pierden esos dos soportes, amigos, que tengan claro que el mercado le van a dar un sopapo de esos de cuidado, ¿vale? Le van a dar un guantazo como aquel que te daba tu madre cuando eras pequeño, Fernando. Sí, sí, alguno cayó. No te portabas mal. Alguno cayó, alguno cayó. ¿Alguno cayó? Pues a mí, pues lo mismo. O sea, le van a dar, vamos, un guantazo tremendo de al menos un 10%, que podría llevar al Nasdaq 100 a la zona mínima, 21.700. ¿Por qué ese? Ahí está la proyección del doble techo clarísimo que confirmaría si pierde esos soportes de mínimos de noviembre, ¿de acuerdo? Pero no me sorprendería incluso que podíamos caer a los 20.000, 21.000. Si eso ocurre, amigos, tenemos regalo.

El mercado afronta la que será la tercera semana viéndose salpicada por el incremento de hostilidades en Oriente Medio. y, si bien es cierto que lo hace con la tranquilidad de no haber perforado en ningún momento los niveles críticos de soporte que sostienen el rally iniciado en abril de 2025, también lo es que el devenir de los acontecimientos incita a pensar que es complicado que el mercado norteamericano opte por retomar ese rally sin antes volver a poner a prueba los niveles más bajos que se tocaron durante el pasado mes de noviembre, que como se ha recalcado en numerosas ocasiones desde Ecotrader, son la base del movimiento consolidativo que desarrolla Wall Street desde finales de octubre."Los mercados rara vez conceden segundas oportunidades sin antes poner a prueba la paciencia de los inversores", afirma en ese sentido Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es en el último episodio del podcast Estrategia de Mercado. "No me sorprendería que volviéramos a esos mínimos de noviembre, como son los 23.850 puntos del Nasdaq 100, los 6.500 puntos del S&P 500, y ver que, por ejemplo, la tecnología pudiera llegar a perderlos momentáneamente", asegura el experto que recurre a la teoría de Onda de Elliot para explicarse.Se trata de una figura que suele implicar que el mercado todavía necesita dar un último susto antes de retomar el camino alcista. Y, en el contexto actual, una visita a los mínimos de noviembre puede generar una falsa ruptura.Mientras tanto, operativamente, hay que seguir manteniendo una exposición a bolsa que ronde el 60/65% no reducirla a niveles inferiores, mientras ambos selectivos de Wall Setreet no pierdan los mínimos de noviembre.Como operar cuando hay 'sangre en las calles'Una perforación de soportes en EEUU, invitaría a reducir exposición para evitar estar dentro de mercado con una exposición muy elevada si se materializan esos descensos que insinuarían las bolsas neoyorquinas. Ahora bien, si finalmente llega a producirse ese escenario, "no lo interpretaría como un inicio de un mercado bajista estructural, sino más bien como la oportunidad para volver a aumentar exposición, pero con decisión", afirma Cabrero, quien recuerda una vieja máxima, de Nathan Rothschild, que resume bien esta filosofía: "Compren cuando hay sangre en las calles".Es decir, si el Nasdaq 100 regresara a la zona de 20.000-21.000 puntos, habría que ignorar el miedo del momento y pensar en el contexto en el que se mueve Wall Street en este 2026, con elecciones en Estados Unidos de medio mandato y en vísperas de un ciclo de grandes salidas a bolsa ligadas al universo de la IA, de la tecnología avanzada como SpaceX, Open Air, Antropic, que necesitan un mercado con entusiasmo, para poder intentar colocar papel a manos llenas.Entre las firmas candidatas a comprar en esos momentos destacan dos compañías estadounidenses, Mastercard y Meta Platforms, ambos con excelentes fundamentales. La hoja de ruta con la primera de ellas es clara. Abriría una oportunidad de comprar si cae a la zona de 450-470 dólares. Desde ahí, es muy probable que retome su tendencia alcista de fondo e intentará batir los máximos del año pasado, los 600 dólares, que es por donde pasa su directriz alcista que surge de los mínimos de 2020-2022.Meta, por su parte si vuelve a la zona de los 528 dólares, estaría replicando la última caída que hubo entre febrero y abril del año pasado. Y en 445-400 dólares, representaría una oportunidad de compra histórica

El empate técnico en el mercado que mantienen toros y osos -alcistas y bajistas-, es más que manifiesto y refleja a la perfección la igualad de fuerzas entre ambos bandos, dejando atrapados en un rango lateral a las bolsas de EEUU como resultado. Sin embargo, todas las semanas se pueden encontrar novedades a nivel técnico. Y más si como en estas últimas sesiones el rango de precios se estrecha."En breve va a haber un momento decisivo. Yo estoy convencido de que no vamos a tardar en demasiado para saber por dónde van a ir los tiros", advierte en es el último episodio del podcast Estrategia de mercado, Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es. "Si hasta ahora estábamos comentando que el rally de la IA continuaría en el momento en el que el Nasdaq 100 superará máximos de octubre y de enero, en los 26.180, te diría que si supera los 25.380 puntos del Nasdaq 100, se confirmaría un patrón de giro alcista en forma de doble mínimo que, para aquellos que les gusta el análisis técnico, resultará muy atractivo por haberse producido después de haber ido a buscar apoyo a su media de 200 sesiones -clásico soporte de análisis técnico-".En opinión del experto, de confirmarse esa ruptura, tendríamos señales de que Wall Street podría atacar los máximos históricos de octubre y de enero en los 26.180, y los acabaríamos superando. Eso sí, Mientras no supere esa resistencia hay que estar vigilando soportes.¿Y cuál es el soporte clave del mercado en la actualidad? Los 6.800 puntos del S&P 500. No habrá que reducir la exposición a bolsa mientras no se perfore ese soporte y si se quiere Juan comprar bolsa americana habrá que mirar si el el Nasdaq ha superado los 25.380."Cuando hablamos de bolsa, hay que ser francotiradores, no disparar por impulsos, ni tampoco ante el primer movimiento que se percibe en la distancia. Un francotirador, estudia el viento, calcula la caída de la bala, controla la respiración y espera que el impulso se estabilece. Y ahí, cuando tiene el objetivo en la mira, después de estos largos minutos sin apretar el gatillo, ¡zas!, le da. Porque te digo una cosa, un disparo precipitado suele ser un disparo fallido, y la munición, como el capital, no es ilimitada. Hay que reservarla para el momento que realmente lo merece", apunta Cabrero.Qué valores son los adecuados para este contextoEn este contexto, hay que fijarse en compañías de software. Compañías que el mercado las ha considerado muy vulnerables ante el efecto de la IA, que han sufrido castigos muy potentes durante las últimas semanas y que ahora podrían estar a punto de dar ventanas de compra muy interesantes.Microsoft, Alphabet, Intuit, Take-Two o Adyen, son un claro ejemplo en ese sentido. Son firmas que tienen unos fundamentales excelentes -están en el punto de mira del Tressis cartera Eco 30-, tienen unos negocios sólidos y que encima están ahora ofreciendo una oportunidad de compra por las caídas que acumulan en bolsa.Entre ellas destaca ServiceNow, que no vende software accesorio, vende automatización y está incrustado en el flujo operativo de las empresas. La IA no lo amenaza a la potencia. También llama la atención Intuit, otro Zafiro del software que ha llegado al suelo del año 2022 y que en el momento que Nasdaq dé el pistoletazo de salida, será una opción interesante. Y también destaca Autodesk que tiene una ventaja muy potente por estar incrustada en el diseño industrial: si el Nasdaq rompe resistencias, podría tener mucha más elasticidad que un perfil puramente defensivo.

El escenario técnico en el que se mueven las principales bolsas de Europa y EEUU permite a quienes tengan clara la hoja de ruta para operar con los mercados estar cómodos con la situación actual. El mercado es alcista y lo más probable es que siga subiendo, siempre y cuando no se pierdan los soportes que desde elEconomista.es se han venido identificando en las últimas semanas. Se trata de los 5.800 puntos del EuroStoxx 50, 6.800 del S&P 500 en Wall Street y los 17.650 puntos del Ibex 35, que son los mínimos de la semana anterior. Así lo afirma Joan cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es en el último episodio del podcast Estrategia de Mercado, mientras relata que las bolsas han rebotado desde esas zonas. "El mercado es alcista, está consolidando y mientras no se pierdan soportes, vamos a estar tranquilos, vamos a confiar en que podamos seguir subiendo, en el que el rally de la IA que comenzó en los mínimos de abril pueda continuar", señala el experto En ese sentido, la superación de resistencias sería vital para que el rally de la IA continúe. "Hay que mirar al principal índice tecnológico, el Nasdaq 100, y fijarse en los 26.180 enteros. Si se supera, tendremos continuidad de ese rally", señala. Por abajo, el soporte del Nasdaq se encuentra en los mínimos de noviembre, en los 23.850 puntos correspondientes a un ajuste del 23,6% de Fibonacci de todo el tramo iniciado desde los mínimos de abril, que si se pierde confirmaría que el principal selectivo tecnológico estaría perdiendo su media de 200 sesiones y confirmaría un patrón de giro bajista en forma de doble techo. "Si eso ocurre, sí tendríamos caídas mínimas de un 10%, y además ya conocen el dicho, sabemos cuándo empieza una corrección pero no cuándo termina" En Europa, el Eurostoxx 50 es el selectivo que más fortaleza ha mostrado en las últimas sesiones y no el soporte que debemos vigilar es el que presenta en los 5.800 puntos. "De hecho, se ha quedado pero lejos de ahí. Por tanto, de momento, Europa, quien tenga bolsa europea, tranquilidad y a seguir disfrutando", afirma Cabrero Tres valores a vigilar esta semana Thales y Rheinmetall -esta última, un zafiro azul- son los valores que más han destacado en la semana. Ambas, llevan meses consolidando posiciones de forma lateral. Cuando eso ocurre, hay que preguntarse cuál es la tendencia anterior a ese lateral y como en este caso es alcista, los manuales de análisis técnico apuntan a que lo más probable es que se resuelva a favor de la tendencia anterior. "Ahora mismo están en la mitad de los laterales. Podemos pensar que estamos en tierra de nadie, pero yo creo que con este riesgo geopolítico están más para comprar y dudo que puedan volver a mínimos del año. Nos guste o no nos guste, hay que tener en cartera compañías de defensa", afirma Cabrero. Otro de los valores más destacados por su comportamiento técnico en la semana es Alphabet, la matriz de Google, que ha corregido el 23,6% de Fibonacci de todo el rally de la IA que nació a comienzos de abril. Este rally llevó al título de los 141 a los 350 dólares -un alza del 150%-. "El primer soporte a vigilar en un valor alcista y fuerte como este se encuentra en los 300 dólares. Ahí, si no la tienen en cartera, iniciaría compras y si corrige el 38.2,% de FIbonacci, pongan órdenes de compra para aumentar posiciones, en los 271 dólares", señala.

Los vaivenes de las bolsas en las últimas sesiones y el hecho de que algunos indicadores técnicos ya reflejen de manera vehemente que selectivos como el Ibex 35 están cotizando con una sobrecompra elevada, favorecen que el foco del mercado se haya situado en las últimas sesiones en los niveles de soporte que el mercado debe mantener para no emitir las primeras señales de alerta. Entre ellos destacan los 5.800 puntos del EuroStoxx 50, 6.800 del S&P 500 en Wall Street y los 17.650 puntos del Ibex 35. Su perforación sería la primera señal que emitiría el mercado de que se puede ver una vuelta a los mínimos de noviembre, que son, de manera generalizada los que hay que vigilar con mayor precisión, porque su perforación implicaría un descenso superior al 10%. Así lo explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es, quien eso sí, destaca que esta vuelta a esos niveles de hace tres meses supondría en algunos casos una oportunidad "Si se pierden esos primeros niveles y Europa se dirige hacia los mínimos de noviembre -hasta los 5.480 puntos-, el susto se convertiría en oportunidad, yo recomendaría comprar con una visión de medio plazo", destaca el experto en el último episodio del podcast Estrategia de mercado En Estados Unidos, la situación es diferente, porque perder esos mínimos de noviembre, sería un signo de debilidad. "Si se pierden esos niveles en Wall Street, ojito, el mercado norteamericano va a caer un 10%, ese es el riesgo que se abre si se pierden soportes intermedios, como los 6.800 puntos del S&P 500, yo empezaría a hacer el acordeón", destaca Cabrero. Es decir, en Wall Street hay que vigilar que no se pierdan de manera conjunta esos 6.800 puntos del S&P y los 25.000 del Nasdaq; y si se perforan esos soportes, pensar en una vuelta a los mínimos de noviembre, que si caen también, abrirían la puerta a caídas de otro 10% adicional. El caso de ArcelorMittal Entre los valores preferidos para los inversores en las últimas sesiones, destaca ArcelorMittal, en el que la estrategia pasa por proteger lo ganado tras un ascenso vertical. "Arcelor va a seguir subiendo, lo tenemos claro, pero no hay que perder la perspectiva con una firma que en abril estaba cotizando cerca de los 20 euros, y ahora ha tocado los 56,5 euros, es decir, que ha vivido un tramo alcista de un 180% de subida vertical sin ningún tipo de descanso intermedio de calado", expresa Cabrero. La idea es reducir parcialmente la exposición al valor. No vender completamente, sino recoger beneficios parciales porque seguramente vaya a necesitar una temporada para aliviar la sobrecompra. "Si podemos evitar en parte una caída de su acción a 42,70 euros, que sería un ajuste de 38% del tramo alcista anterior (de 20,50 a 56,50), podríamos recomprar en una situación que ofrezca una ecuación rentabilidad-riesgo mucho más atractiva que la actual", señala el experto.

Wall Street ha emitido una nueva señal esta semana que puede dar pistas de cómo acabará resolviéndose el gran debate que afronta el mercado estadounidense. El Nasdaq 100 uno de los selectivos sobre los que más se había puesto el foco operativamente hablando, perforaba durante momentos puntuales de la semana el soporte de los 25.000 puntos que desde elEconomista.es se aconsejaba vigilar.No es una ruptura definitiva ni una señal de pánico, pero sí un primer aviso técnico que si viene secundado por un descenso del S&P 500 por debajo de los 6.800 puntos, que es el soporte análogo a esos 25.000 puntos del Nasdaq 100, puede acabar teniendo consecuencias bajistas."Si el selectivo estadounidense perfora esos niveles, les aseguro que lo más probable es que asestamos a una caída adicional del 4-5%, hasta los mínimos de noviembre, por lo que cobra más sentido sin cabe la técnica del acordeón que comentábamos en el último episodio", asegura Joan Cabrero, analista técnuico y estratega de elEconomista.es.Es decir, para aquellos que tengan una exposición más elevada a bolsa, lo más recomendable en estas circunstancias es disminuir el peso de la renta variable entre 15 y 20 puntos porque si el mercado norteamericano cae para probar la solidez de los mínimos de noviembre, lo mejor es que le pille con una exposición que nos dé cierta tranquilidad.Los niveles clave ese encuentran en los 23.900 puntos del Nasdaq 100, y los 6.490 puntos del S&P 500. "Ese es para mi el punto de control del mercado estadounidense", afirma Cabrero que recuerda que si ese soporte se pierde a cierre semanal entiendo que al menos vamos a ver una caída adicional del 10%. "Eso sí", añade el experto, "si caemos ese 10% adicional, entonces sí que vamos a tener una oportunidad increíble para volver a comprar bolsa con una orientación de medio plazo y con una ecuación rentabildiad-riesgo maravillosa".En Europa, el mensaje es más contenido. Si miramos al EuroStoxx 50 la hipótesis que se maneja desde elEconomista.es es que no va a haber ninguna debilidad que invite a reducir la exposición a Europa, mientras el EuroStoxx no pierda los 5.800 puntos. "Ese nivel no se va a perder mientras en Estados Unidos no se perforen los mínimos de noviembre y si lo hace, en el peor de los casos, entiendo que va a ir a buscar sus mínimos de noviembre, que son los 5.500 puntos", advierte CabreroCubrir cartera: la técnica del acordeón aplicada a la gestión del riesgoLa mejor manera de aplicar la técnica del acordeón es vía futuros, derivados o reduciendo valores, "pero ya sabes que, yo ya lo dije en ese artículo, que lo explicaba a nuestros suscriptores, es que cubrir una cartera vendiendo títulos es muy peligroso porque el riesgo de reducir exposición vendiendo acciones hace que el inversor, tiende a vender los valores que van bien, porque psicológicamente cuesta menos cerrar con beneficios y lo que hacemos es tender a mantener los que van mal esperando que haya un rebote, algo que acaba derivando en una cartera de menor calidad justo cuando el entorno se vuelve más exigente", afirma el estratega que aconseja que si hay que reducir la exposición es mejor vender la debilidad.Entre los valores protagonistas de la semana se encuentran Novo Nordisk que ha llegado a la zona decisiva tras la sacudida que ha vivido al caer desde los máximos de hace un par de años más de un 75%. "Hemos vuelto a los mínimos del último gran rebote que hubo hace unas semanas, los mínimos del año pasado, en la zona de los 265 coronas. En el peor de los casos, entiendo que va a caer a 240 coronas que supondría que sus acciones hayan caído un 80%", asegura Cabrero.Cellnex, también acaparó su dosis de protagonismo la semana pasada. "Todo apunta a que los mínimos que ha marcado el título en noviembre del año pasado y en enero de este año en los 24,75 han sido un suelo de la caída, ya no de los últimos meses, sino probablemente de los últimos años. Si supera los 28,15 euros y no la tienen en cartera, compren", relata...

El Nasdaq 100 acaparó el protagonismo de propios y extraños la semana pasada. El selectivo estadounidense frenó las subidas justo en el nivel en el que desde elEconomista.es se ha venido insistiendo por activa y por pasiva que encontró techo el rally de la IA, los 26.180 puntos, marcados por última vez a final de octubre."El índice ha atacado esa zona, y ahí se ha quedado. Pero, cuidado, frenar no es fracasar, igual que atacar no es confirmar. Lo que estamos viendo ahora mismo, a corto plazo, no es un giro ni una señal definitiva, sino un debate técnico increíble, precioso, entre quienes compran pensando en la continuidad inmediata de ese rally de la IA y los que venden, porque son más miedosos o piensan que van a poder comprar a niveles inferiores", explica Joan Cabrero en el último episodio del podcats Estrategia de mercado .Ese debate tiene niveles muy claros y está cotado en apenas un rango del 5%. La resistencia se encuentra en los 26.180 puntos del Nasdaq, y el soporte en los mínimos de hace un par de semanas, los 24.950 puntos o los 6.800 puntos del S&P 500."Lo que quiero decir es que estamos en ese rango, en ese debate. A ver por dónde salta la liebre. Pero, si perdemos esos soportes, nos vamos a ir de cabeza a los mínimos de noviembre, que es ahí donde está el verdadero nivel de medio plazo a vigilar, el que no debería ser perdido el mercado quiere dar continuidad a ese rally de la IA, en los 23.850 del Nasdaq 100", explica CabreroEste escenario, desde el punto de vista estratégico y operativo es cuanto menos interesante. "Si alguien está con una exposición muy elevada, 80-100%, yo le sugeriría reducir parcialmente haciendo el acordeón. Unos 15-20 puntos como máximo, no nos volvamos locos, para evitar sustos y porque si perdemos esos primeros soportes, y asistimos a una caída hasta los mínimos de noviembre, necesitaremos liquidez para comprar", afirma el experto, que explica que estamos ante soportes muy importantes y esa para operar con tranquilidad es mejor hacerlo con una exposición más comedida. .Edreams y Microsoft, entre los valores protagonistas de la semanaEntre los valores que más han acaparado la atención esta semana y que llaman la atención por técnico se encuentra eDreams, que tras haber caído un 65% de manera vertical, tiene un potencial enorme, si se compara con el riesgo máximo que puede registrar. "Se pueda intuir ese rebote que puede intentar rellenar el amplio hueco bajista que generó", afirma Cabrero.También destaca el comportamiento de Microsoft, cuyas acciones han caído a 440 dólares, la zona donde desde elEconomista.es se recomendaba comprar un tercio de una posición. El segundo tercio, se podría comprar en 400/410 dólares, que coincide con la directriz alcista que guía las altas desde 2022, de forma milimétrica. Y encima si cae a esa zona habría replicado la caída de vista entre 2024 y 2025. Si se acaba el mundo, no me importa tener a Microsoft en cartera.

La bolsa global celebra que Donald Trump haya abandonado su guerra arancelaria contra Europa por no ceder a sus amenazas en Groenlandia. Sin embargo, los principales índices bursátiles están todavía en tierra de nadie. El mejor ejemplo se observa en Wall Street, el mercado directorio que guía al resto de referencias. El Nasdaq 100 está dentro de un movimiento lateral entre sus máximos históricos y los 23.900 puntos. De hecho, hasta este nivel aún hay una caída de alrededor de un 8%. Mientras el índice tecnológico no desatasque su situación, con el peso de las grandes capitalizadas del mercado, no se pueden esperar grandes avances dentro de la bolsa europea ni subidas verticales, según el asesor técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero.

El ritmo al que ha empezado el 2026 -ya sea en el terreno macroeconómico, en el geopolítico o incluso en el bursátil- , es cuanto menos frenético e invita a prestar especial atención a la evolución de las bolsas en Europa y EEUU y a vigilar los niveles clave cuyo alcance puede suponer una variación del escenario técnico al que se enfrentan los mercados en la actualidad.En ese sentido, Joan Cabrero, analistas técnico y estratega de elEconomista.es señala que en el Viejo Continente el hecho de que las bolsas de Francia y Alemania hayan superado las resistencias a las que se enfrentaban incita a pensar que la fotografía que se puede sacar ahora del mercado a este lado del Atlántico es alcista, pero "no significa que tengamos que ir detrás de los alcistas corriendo a comprar, ya que no excluye correcciones"Es decir, en contexto actual, tras batirse esos niveles de relevancia para el mercado, una eventual caída ya no sería interpretaría a priori como el inicio de algo preocupante o una amenaza, "sino como una oportunidad para comprar, unas rebajas", detalla el experto.El segundo punto de la ecuación y más importante, es Wall Street que ha entrado en modo pausa en un movimiento que no tiene nada de anómalo después de una subida cercana al 58% desde los mínimos de abril."Hasta que el Nasdaq no supere los 25.830 y, sobre todo, los máximos de finales de octubre, los 26.180 puntos no se puede descartar que pudiéramos tener una consolidación todavía más amplia, más duradera", advierte en ese sentido Cabrero, que recuerda que la zona S&P 500 son los soportes que los inversores deben vigilar con más vehemencia en las siguientes semanas.Valores protagonistasEntre los valores protagonistas del mercado en las últimas horas se encuentra Repsol, que la semana pasada se anotó una de sus peores sesiones bursátiles desde que en abril Donald Trump comunicó al mundo su primera gran oleada de aranceles por todo el mundo.La petrolera española presentó su informe comercial correspondiente al último trimestre del anterior ejercicio y este causó sensaciones encontradas entre los principales analistas. Además, el precio del barril Brent, que también sucumbió a mitad de la semana pasada ante la geopolítica global acabó por arrastrar a todas las compañías del sector en Europa."Pese al batacazo, el título se mantiene, de momento, por encima de su primer soporte de corto plazo, los 15,50 euros", destaca el estratega técnico de elEconomista.es. "Mientras no pierda ese soporte, no puedo hablar ni de debilidad, pese al latigazo". Para poder pensar que el título ha concluido el rally que nació en abril en los 8,80 euros y lo ha llevado, de momento, a 16,75, debería perder los 14,75."En ese caso, tampoco me rasgaría las vestiduras, sino que eso lo vería como una confirmación de un patrón bajista, que podía llevar el título a los 13 euros, pero lo vería eso como una oportunidad magnífica. Sería como unas rebajas: Las primeras hasta los 14,75, solo si pierde 15,50 al cierre de una sesión, y las segundas, si alguien ya tiene en cartera el título y solamente quiere comprar para aumentar, cuando el título caiga a los 13 euros".Al otro lado del Charo, en uno de los sectores más calientes de este comienzo de año, Moderna y NovoNordisk destacan sobre el resto. La primera de ellas porque la semana pasada superó la resistencia que encontraba en los 35,80, por lo que, siguiendo el plan, en próximas sesiones, si se ve una caída a los 36-35,80-36,20 se podría aprovechar para aumentar posiciones en ella y buscar objetivos iniciales hasta la zona de los 60 dólares, a cerca de un 60% de distancia de los niveles actuales.Su compañera de sector, la danesa NovoNordisk, también llama la atención por su comportamiento en las últimas jornadas, tras superar las 327 coronas danesas. "Cualquier corrección en el valor servirá para digerir las últimas y fuertes subidas y luego muy probablemente vamos a ver alzas hacia primeros objetivos, que es el plan, en los 445-450 coronas danesas",...

El calificativo "histórico" ha sido uno de los más usados en el mercado de renta variable para describir este 2025. Lideradas por el Ibex 35, las bolsas de Europa y EEUU van camino de cerrar un ejercicio que será recordado con el paso de los años. Sobre todo en el mercado español, donde el índice de referencia consigue alzas cercanas al 50%.Un comportamiento que invita al inversor a no perder de vista los niveles de soporte que deben mantenerse en pie para que no se rompa la tendencia alcista que desarrollan las bolsas desde que en abril dieron inicio al rally actual."Desde un punto de vista analítico y operativo, me transmite una tranquilidad enorme el hecho de que las bolsas se mantengan sobre soportes", destaca Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es en el último episodio del podcast Estrategia de Mercado. "No es casualidad, es coherencia técnica. El mercado sigue rimando bien, sigue tocando las teclas correctas", asegura.En ese sentido, el experto recuerda la importancia del nivel de corrección del 23,6% de Fibonacci de toda la subida registrada por las bolsas desde abril. Ese nivel coincide con los 23.900 puntos del Nasdaq 100 y el nivel análogo en el S&P. 500 está los 6.430 puntos. "Si aguantan soportes seguimos confiando en la posibilidad de ver un 2026 con mayores alzas", señala Cabrero."Mientras esas referencias no se pierdan, no hay base sólida para dar por terminado el rally de la IA. Lo que estamos viendo encaja mucho mejor con una consolidación ordenada, una pausa necesaria antes de decidir el siguiente tramo, incluso con la vista puesta ya en 2026", destaca el experto, que recuerda en su comentario estrategico de esta semana que "cuando un mercado es fuerte, no siempre lo demuestra subiendo. A veces lo hace decidiendo cómo descansar".A este lado del Atlántico, en Europa, destaca el comportamiento del Ibex 35, que ha sido capaz de cerrar la semana por encima de la resistencia psicológica de los 17.000 puntos, sin mostrar por ahora ningún atisbo de debilidad. "Más allá del mercado español, lo más relevante de los últimos meses ha sido el comportamiento del DAX 40 alemán, que desde junio define un proceso lateral muy claro entre la zona de resistencia de los 24.700-25.000 puntos y un soporte en los 23.000", comenta Cabrero.Mientras el índice alemán no se decida a salir de ese rango, difícilmente veremos movimientos de mayor calado en el resto de bolsas europeas. "El DAX sigue siendo el viejo capitán y, mientras no levante anclas, el EuroStoxx 50 navegará con prudencia", sentencia Cabrero.

En los estertores de un ejercicio de bolsa idílico para los alcistas en el que las bolsas están dando continuidad a la tendencia alcista iniciada en los mínimos de abril, que ha llevado a algunos índices a revalorizarse hasta un 60%, cada vez resulta más complicado operar y, sobre todo, encontrar oportunidades de inversión con una ecuación rentabildad/riesgo atractiva. No obstante, siempre se pueden encontrar motivos para seguir pensando en incrementar la exposicioón a bolsa si es que se tiene baja o lejos de los niveles recomendados para un momento de mercado como el actual. Uno de ellos es el conocer, de manera más que fehaciente, los niveles que no deben perderse bajo ningún concepto en una eventual corrección o caídaSe trata del nivel de ajuste del 23,6% de Fibonacci de todo el rally, que a día de hoy se encuentran los 23.900 puntos del Nasdaq 100 y en los 6.430 del S&P 500. "Mientras no se perforen esos niveles, el rally se mantendrá vivo y no habrá motivos para reducir la exposición a bolsa", explica Joan Cabrero en el último episodio del podcast Estrategia de mercado. "Todo lo contrario, caídas que se acerquen de nuevo a esa zona de soporte tan importante, las veríamos como oportunidades para comprar"."La música sigue sonando y, además, el mercado ya ha hecho concesiones claras. Muchas grandes tecnológicas han corregido desde máximos relevantes caídas del orden del 15% al 30%. Hablamos de compañías líderes, con negocio, caja y posición dominante, como Nvidia, Oracle, Microsoft, Advanced Micro Devices, Amazon, Palantir o Zscaler, entre otros valores de crecimiento, además de zafiros azules como Cigna o Arista Networks."Operativamente, lo que estoy sugiriendo es actuar ya con método. Iniciar posiciones comprando un primer tercio del lote habitual aprovechando las caídas ya vistas en esos valores", destacaba el experto en su último comentario estratégico. "Si el mercado decide ir un paso más allá, se podría incorporar un segundo tercio. Y el tercer tercio solo lo contemplaría cuando el mercado confirme que quiere retomar las alzas y dejar atrás definitivamente el susto", sentencia.

A falta de menos de un mes para que acabe el año, el inversor ya cuenta casi con los dedos de las manos las sesiones que quedan para acabar el ejercicio y empieza a sopesar cuáles son las mejores alternativas que se le presentan en el mercado para operar y así poder trazar una hoja de ruta que le permita moverse con soltura en lo que queda de 2025 y ya también de cara al año que viene."Wall Street sigue en el after, pero la salida de emergencia ya la tenemos iluminada", contextualiza Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es. "Tenemos muy claros los niveles de soporte clave para poder movernos en bolsa y esto, a nivel de gestor de riesgos, me da una tranquilidad absoluta", asegura.Ese soporte clave que todo inversor que quiera tomar posiciones ahora en el mercado debe tener claro es ese nivel casi sagrado que supone el ajuste del 23,6% de Fibonacci. "Este rally de la IA, que nació, no olvidemos, a comienzos de abril va a continuar siempre y cuando un eventual ajuste o caída no perfore el nivel del 23,6% de Fibonacci del impulso anterior", explica el analista, que para materializar esa estrategia en uno de los índices directores del mercado, como es el Nasdaq 1000, obliga a repasar los mínimos del 7 de abril que marco el selectivo en los 16.542 puntos, que fue donde se inició del rally, y a vigilar el techo provisional que supusieron los máximos del 29 de octubre, en los 25.405 enteros.Ahí es donde se erigen los 23.900 puntos puntos del principal índice tecnológico como salida de emergencia iluminada. El mercado ha funcionado a la perfección. Ese nivel, que no es mágico, es que está en la naturaleza. "Mientras ese nivel se mantenga, puede seguir avanzando la bolsa", señala.Operar con los soportes clarosEn este contexto, aquellos inversores que tengan una exposición a bolsa al 50% o menor pueden aumentarla porque tendrán muy claro el nivel de stop bajo el cual habría que reducir otra vez el peso de la renta variable en su portfolio"Mi obligación es acompañar la fiesta, seguir bailando hasta que realmente la puerta de salida se abra de par en par", afirma Cabrero que recuerda que no va a ser solamente necesario que se pierda el ajuste del 23,6% de Fibonacci en el Nasdaq, sino que sería preciso y obligatorio que también se perfore el mismo nivel en el S&P 500, que, a día de hoy, encuentra ese nivel clave en los 6.430 puntos. DeEntre los valores más atractivos para afrontar este panorama, se encuentran aquellos títulos fuertes que hayan corregido entre un 30 y un 50%. "Puede parecer una barbaridad, pero hay muchos casos, grandes pura sangre como Advances Microdevices o Meta, que han retrocedido desde su último máximo y en los que tenemos muy claros los niveles de stop", destaca el analista que espera que aún se pueda tener una recta final del año tranquila.

La determinación alcista ha favorecido en las últimas semanas que, pese a los ataques de los osos, el rally se mantenga vivo. El caballo sigue galopando, el mercado puede estar tranquilo y los inversores pueden tener unas Navidades relajadas y comer los turrones sin remordimientos... Eso sí, siempre y cuando no se pierdan los niveles clave que en EEUU y Europa representa una corrección del 23.6% de Fibonacci del último rally. "Los 23.900 puntos del Nasdaq 100 y los 6.430 del S&P 500, se presentan como los niveles que separan un escenario de tranquilidad, de uno más correctivo que sirva para purgar las ganancias ininterrumpidas que se viene acumulando desde el mes de abril", señala Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es. En Europa, simplificando, el nivel más relevante a vigilar se encuentra en los 23.000 puntos del DAX. Mientras la principal referencia germana no pierda ese nivel, "vamos a pensar que estamos ante una consolidación todavía y no podemos hablar de corrección digna", afirma el experto.

Este capítulo cuenta con la colaboración de ford.es. La preocupación por las elevadas valoraciones y la incertidumbre sobre si las inversiones masivas en inteligencia artificial darán sus frutos se han convertido en un mantra que no pasa desapercibido para los osos, que añaden a sus argumentos bajistas las persistentes dudas sobre la capacidad de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés el próximo mes. Ambos factores, combinados, se han convertido en una suerte de coctel correctivo para el mercado que ha favorecido que algunos índices se hayan separado más de un 5% de sus máximos anuales e históricos marcados hace ya un par de semanas. "El recorte sigue teniendo como foco a la tecnología", explican desde Renta 4, desde donde apuntan a como el jueves Nvidia registró descensos del 8% desde los máximos de la sesión a los mínimos, a pesar de unos buenos resultados y a la guía optimista que ofreció, y también destacan a Oracle como "termómetro del riesgo crediticio de la IA, con sus CDS en máximos de 3 años". "Lo más destacable de esta semana ha sido ver cómo el Ibex 35 ha perdido los 16.000 puntos y, con ellos, la directriz alcista que había guiado las subidas desde comienzos de julio", señala por su parte Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es. El experto destaca como el alcance de los 15.770 puntos sitúa al índice ya muy cerca de su primer soporte real, la zona de los 15.500-15.470 puntos y que "perder esa franja significaría algo más que un tropiezo, sería la señal clara de que el rally nacido en abril desde los 11.580 puntos habría hecho techo en los 16.660 enteros". La debilidad invita, como mínimo, a ser cautos. Por eso, para aquellos inversores interesados en tomar posiciones en el mercado lo más prudente parece ahora utilizar la regla del 10%. "Lo recomendable es esperar a que los índices se alejen un 10% de su último pico antes de plantearse compras con orientación de medio plazo. En el caso del Ibex 35, esa ancla operativa no aparece hasta los 14.700-14.800 puntos, los mínimos de septiembre", señala el experto, mientras incide que solo ahí, con una caída de esa magnitud, volvería a ser partidario de sembrar en renta variable española. Las zonas de compra claras no aparecen antes de los 5.000-5.200 puntos del EuroStoxx 50, zona que "mejora la ecuación rentabilidad-riesgo", señala el analista técnico y estratega de elEconomista.es. Por su parte, en Wall Street, los niveles a vigilar de cara a a las siguientes semanas pasan por el 23,60% de Fibonacci de todo el rally nacido en los mínimos de abril. Ese ajuste mínimo, es el escalón que separa una simple respiración de un cambio de tendencia. Mientras el S&P 500 no pierda esa cota, situada en la zona de los 6.430 puntos, seguimos hablando de volatilidad, no de derrota. En el Nasdaq 100, ese mismo ajuste del 23,60 % pasa por los 23.900 puntos. "Si ambos niveles ceden, entonces sí comenzaría la corrección ordenada quetantos llevamos tiempo esperando y me permitiría empezar a pensar en los niveles en los que pondría un pie en el mercado, que serían los niveles asociados al 38,20% de Fibonacci", afirma Cabrero que recuerda que en el S&P 500 aparecen en torno a los 6.125 puntos y en el Nasdaq 100 alrededor de los 22.500. "Son cotas donde el mercado empieza a limpiar excesos sin destruir la tendencia de fondo",sentencia Cabrero. Las gangas del mercado El verdadero regalo de Reyes, el deseo inconfesable de quienes guardan liquidez esperando su momento, sería ver una caída rápida hacia el 61,80 % de Fibonacci, que en el S&P 500 coincide con los 5.650–5.800 puntos y en el Nasdaq 100 con el área de los 20.000–20.300, donde además hay un hueco alcista que lleva meses sin cerrarse. "El riesgo viene si el mercado decide prolongar este exceso sin corregir por debajo del 23,60% de Fibonacci. Si seguimos estirando la cuerda sin una purga previa, podríamos tener una recta final de año... peligrosamente engañosa", explciaCabrero mientras recuerda que no...

Este capítulo cuenta con la colaboración de ford.es. El nivel en el que la bolsa confirmaría un cambio de rumbo no visto en siete meses: ¿en qué niveles está la zona de compra? Si hay algo que ha escenificado el mercado en las últimas semanas de manera palmaria es que los 6.920 puntos del S&P 500 -los máximos hace un par de semanas-, se han convertido en el techo del rally que nació en abril. Los titubeos y los abruptos últimos cierres semanales, así lo dejan ver, pero para que se confirme de manera oficial, es necesario que el selectivo pierda una serie de soportes que confirmen que el rally ya no está vivo y la fiesta no puede continuar.¿De qué soportes estamos hablando? "El primer nivel que tienen que apuntar nuestros lectores y oyentes está en los 6.630 puntos del S&P 500; si cuando escuchan este podcast estamos por debajo de ese nivel, tendríamos máximos y mínimos relativos en base diaria decrecientes, algo que no ha ocurrido en todo el rally", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es."Ahora bien", incide el experto, "eso no sería definitivo; no vamos a dar por muertos el rally por una simple sucesión de máximos y mínimos relativos de crecientes, por lo que propongo fijarnos en los 6.550-6.430 puntos, cuya cesión alertaría de que la comedia finita est". Tendríamos ya ahi el fin del rally y el inicio de una corrección.Un comportamiento que, lejos de alertar, tiene una connotación positiva. Y es que, una corrección ahora que sea rápida, dejaría la puerta abierta a un Rally de Navidad y de Fin de Año.El primer nivel donde habría que empezar a pensar en comprar si se pierden esos soportes es el que supone un ajuste del 38,9% de Fibonacci. Son los 6.130 puntos. "El segundo nivel, que sería el regalo de navidad increíble, es si nos vamos a los 5.800-5.600 puntos", relata Cabrero.La situación en EuropaEuropa, mientras tanto, ha vivido su propia versión sobria del after hours. El DAX logró salvar los muebles rebotando desde la base de su canal alcista, casi como quien se agarra a la barandilla en el último segundo antes de rodar por las escaleras del local. Pero el protagonista de la semana ha sido el CAC 40.El índice parisino volvió a atacar la resistencia horizontal de los 8.260 puntos, la misma barrera que ha frenado tres veces en dos años sus intentos de ruptura. Y esta semana, la puerta volvió a cerrarse. Si hubiera superado ese nivel, se habría sincronizado por fin con el resto de plazas europeas, una alineación que habría sido tan elegante como poderosa. Pero esa sincronía, que era tan bonita, no ha querido llegar. El mercado francés sigue atrapado en su Louvre particular, observando la subida libre desde detrás de la cuerda roja.