Finscale

I've been discussing SaaS on the podcast for years. In his renowned article "Why software is eating the world", Marc Andreessen explained that software would take over large portions of the economy, driven by the proliferation and success of the SaaS model. This model has shifted us from physical and localised systems to global, scalable, and efficient software solutions. Thirteen years after these insights, what do we think about SaaS? It's a topic I've been eager to explore with an expert. Hillel, who has years of experience investing in B2B SaaS, joined me for this discussion. We covered many topics, including the evolution of pricing models, the value proposition, the transformation of incumbents, the shift to cloud-based services, and more recently, topics related to AI. This was an opportunity for me to introduce you to Kennet, whom I know well. We discussed the funds, the thesis, and certain investments, such as Eloomi, which have exited. This investment allows us to talk about KPIs and the role of sustainable growth in investment decisions.

S’il y a bien une personne à connaitre lorsqu’on lance un business en FinTech, c’est Valentine. Cette avocate au nez fin a investi ces 10 dernières années dans des dizaines de start-ups en phase d’amorçage comme par exemple, Alma. Cet épisode, c’est pour nous l’occasion d’avoir une vue d’hélicoptère des enjeux majeurs qui doivent relever ces jeunes pousses, jouant sur un terrain complexe, navigant entre conformité et hyper-croissance, et mieux comprendre les tendances à venir. Un échange autour de trois thèmes qui nous tiennent toutes les deux à coeur : Le réglementaire, la place des femmes dans l’industrie et bien entendu les entrepreneurs. Valentine nous partage aussi ses projets et la manière dont elle accompagne les sociétés de son portefeuille.

Peu de personnes réalisent que créer des SPVs signifie naviguer dans des méandres réglementaires complexes et qu’il existe bel et bien des risques pour les parties impliquées, ceux qui fédèrent tout comme ceux qui investissent, finalement que cela expose à des risques légaux et pénaux significatifs. Ces sujets souvent passé sous silence, Evan les connait sur le bout des doigts. Je suis, vous le savez, passionnée par la structuration et le sujet de Roundtable qui a beaucoup à voir avec cela m’intéresse depuis sa conception. Evan partage avec nous les mois de prise de tête avec les avocats, les déploiements de leur produit et la proposition de valeur forte : à savoir, alléger les investisseurs dans les actifs privés de tout la paperasse qui entoure l’accès aux marchés. A l’instar d’AngelList aux US, Roundtable permet à des personnes ayant accès à du deal flow de le partager avec leur communauté de co-investisseurs au travers de SPV ou de fonds pour faciliter le marketing, la distribution et tout l’opérationnel, tout en étant irréprochable d’un point de vue réglementaire, et ça partout en Europe. Avec déjà 11 000 investisseurs et 250 millions d'EUR engagés, vous allez découvrir l'effet de réseau formidable créé autour de ce nouveau standard reconnu qui séduit investisseurs, SoloGP, avocats, "first time funds", ou encore Family Offices.

I'm excited to speak with Ronit this week. He has a talent for simplifying finance from a macro perspective and can think conceptually about the industry's future. Recently, this brilliant mind from Citi published a new book on the industry's future. He presents a comprehensive overview of money throughout history, spanning from ancient times to the present day and beyond. This episode provides us with a great opportunity to gain perspective and focus on some incredible aspects that tech in finance enables, such as promoting greater inclusion and providing access to banking services for women. These use cases demonstrate that change is indeed underway and is accelerating. I share Ronit's passion for discussing the future. So, I'll let you enjoy this beautiful retrospective guided by his book.

Investir dans un projet "crypto" à titre privé c’est déjà compliqué mais quand on fait ça de manière professionnelle dans un fonds d’investissement, c’est une autre paire de manche. Je vous passe la "Due Dil" et l’identification des fondateurs du projet; En revanche l’un des points qui représente clairement un risque énorme c’est le volet opérationnel de ce type d’investissements. J’attendais depuis un petit temps cet épisode avec Quentin comprendre et partager avec vous la mise en place d’un AIFM "crypto" et pourquoi c’est essentiel pour les gérants qui investissent dans le Web3. C’était la pièce manquante de pal mal de mes épisodes de 2023. Nous parlons donc de l’importance du choix des partenaires, du set-up et de la stratégie supe ambitieuse de 6M pour les prochaines années.

Ce sujet de "KNOW YOUR CLIENT" qu’il s’agisse des Corporates, des Personnes Physiques ou encore de Trusts, tout le monde y passe et nous savons tous que c’est un enjeu de taille car derrière ce sont des risques majeurs à mitiger. J’ai déjà couvert le sujet, mais jamais encore dans le contexte de la Blockchain. Philippe m’a rejoint pour m’expliquer ce que Wecan développe pour faciliter la vie des Banques et autres acteurs de la finance obligés de maintenir leur Fichier Central à jour. Vous verrez ce qu’apporte l’utilisation de la blockchain, comprendrez l’Infrastructure déployée par la scale-up Suisse sur Ethereum. L’occasion aussi de se rendre compte que des acteurs bancaires aussi traditionnels que Pictet ou plus orientés "crypto" comme Bitstamp ou Sygnum utilisent la suite logicielle de Wecan.

The topic of Climate Risk is one that deeply concerns me, as it does many individuals I engage with. In the financial world, it's a subject that's perceived in vastly different ways, depending on whom you speak to. I was keen to have this conversation because Climate X's method strikes me as pragmatic, sensible, and attuned to business realities, a rarity in the climate risk analysis arena. Lukky, the CEO of Climate X, is an intriguing figure with a profound grasp of his field. He has consistently impressed me since our initial meeting. Our discussion delves into their business methodology and the development of their Spectra model—an impressive and user-friendly tool. We explore how this UK-based start-up achieves global reach in providing climate risk data by fusing scientific research with econometrics to produce comprehensive climate risk analytics. I assure you, the conversation is not just enlightening but genuinely captivating.

Cet épisode rafraîchissant est le playbook parfait de l’acquisition réussie d’une start-up par un grand groupe financier. Antoine nous fait une retrospective riche mais synthétique de la décennie Payplug. Nous parlons de la création avec Camille Tyan à la sortie de leur MBA, des débuts avec un pivot dans un contexte qui précède la 1ère Directive de paiements. L’occasion aussi de nous rendre compte à quel point le monde des paiements a évolué ces dix dernières années. Nous parlons des discussions avec Natixis et de la transformation en filiale de BPCE. Vous réaliserez le rôle fondamental du sponsor en interne et de la manière dont le groupe a su gérer ce mariage pour ne pas l’étouffer. Nous nous arrêtons sur les perspectives de croissance dans un environnement extrêmement concurrentiel et des avantages que Payplug met en avant pour faire face aux géants du secteur. Nous parlons aussi de certains clients comme le Comité des Jeux Olympiques et du cahier des charges super serré que la scale-up a du respected pour pouvoir gérer les millions de transactions effectuées sur un laps de temps ultra court. Un beau succès et une FinTech à suivre de près.

Un épisode qui dévoile beaucoup de secrets sur l’accès aux fonds tier#1 dans le non coté : Private Equity, Dette privée ou encore infrastructure. Nous soulevons le drap sur des sujets comme : les "share classes", les bons gérants, les distributeurs, les frais. L’occasion aussi de faire quelques piqures de rappel sur la constitution d’un portefeuille de Private Assets entre diverification, transparence et liquidité. Nous parlons de l’offre de Private Corner , du lancement et de la structuration de la société de gestion qui sert une communauté passionnée de distributeurs. Nous avons associé Jacques à cette discussion pour toutes ses connaissances d’un marché où il navigue depuis 20 ans et pour son fan parler qui décoiffe. Je ne vous en dis pas plus et je vous souhaite une excellente écoute à tous !

About three years ago, I began to explore the story of Florian, an early cryptocurrency advocate and tax expert with experience at one of the Big Four accounting firms. Nearly a decade ago, Florian grappled with the tax declaration challenges that all crypto holders face. Currently, a minority accurately report their crypto earnings, but this may shift in 2026 due to the impending introduction of DAC 8. This directive aims to give tax authorities the information they need to track and assess the tax implications of crypto-generated income by creating a standardised framework for cross-border reporting. The potential market for Blockpit is vast. Our conversation spans Blockpit's technological core, their client base, and their global expansion efforts. I find the complexities of audit trails and risk management, especially regarding cyber risks, particularly challenging. You'll see just how seriously this Austrian start-up takes these challenges.

Une discussion avec une femme extraordinaire. Passée d’administratrice à 22 ans, à Directrice Générale du Groupe Duval quelques années plus tard, Pauline est revenue sur sa progression au sein du groupe et nous explique comment celle-ci s’est opérée. Le mot que je retiens de ces trente minutes passées avec elle, c’est transmission. C’est au coeur de cet épisode. La transmission des entreprises, mais aussi la transmission du savoir dans les échanges que cette cheffe d’entreprise a avec tous les entrepreneurs auxquels elle croit. J’ai donc profité de ce moment avec Pauline pour détailler son portefeuille de Business Angel, pour comprendre ce qui l’anime, les projets qui l’inspirent et le soutien précieux qu’elle apporte. Un vrai “role model”

Il y a 4 ans, j’ai rencontré Joseph à un évènement de France Fintech, avec le projet de créer une FinTech et devenir une référence crédible dans la finance durable. J’observe depuis la progression de la start-up : la création du premier produit d’assurance vie, puis l’assurance pour mineurs, puis le PER, puis la levée de fonds avec entre autres Ring Capital. C’était le bon moment de faire un état des lieux de Goodvest depuis son lancement mais aussi l’occasion de détailler les mises à jour des labels ISR et de l’encadrement SFDR. J’avais envie de regarder de plus près la méthodologie développée par la start-up pour sélectionner les fonds de ses clients, les partenaires et les distributeurs. Vous allez voir que le chemin parcouru est assez épatant !

Is it accurate to say "A forewarned man is worth two"? Let's think about this as we delve into the transformative effects of technology, LLMs, and AI on the investment sector. It was this curiosity that led me to a conversation with André, with the aim to uncover how these advancements might reshape the entire investment value chain. Between you and me, there hasn’t been a week when I haven’t reflected on this topic. This engineer, turned VC, shared what they've deployed Earlybird to refine processes, including sourcing, analysis, due diligence, and even how they interact with entrepreneurs and strategise divestments. It’s particularly intriguing to examine the role automation plays in a field traditionally celebrated for its human touch. André advocates for what he calls "augmented VC" - the perfect blend of personal investment intuition and a methodical approach to minimise biases and inefficiencies. You're about to get a glimpse of how these technologies could revolutionise the industry. My advice - dive deeper, stay informed, and brace yourself for the changes ahead. They promise to redefine the landscape.

Cet épisode est d’une efficacité redoutable ! La feuille de route que nous nous étions fixés avec Arnaud et François était ambitieuse. Nous avons couvert tous les sujets envisagés. Donc, en bref, nous parlons de la valorisation des oeuvres, de leur liquidité, des artistes à suivre, de l’accès aux oeuvres, des performances. Vous allez aussi voir ce qui réunit ces deux fondateurs : une expertise pointue dans ces courants artistiques d’un côté et une connaissance approfondie du lancement et la gestion du crowdfunding de l’autre. Le mélange de toute ce savoir a donné naissance à Matis qui permet de démocratiser l’investissement dans l’Art. Warhol à votre portée !

A la croisée entre stratégie, culture et réflexion fondamentale sur l’innovation, nous échangeons avec Nicolas sur de nombreux sujets qui nous amènent à nous poser un peu pour comprendre quelle a été l’émergence des écosystèmes Tech' en Europe. Nicolas revient sur la manière dont il perçoit le capital risque depuis ces 15 dernières années mais prend le temps de nous détailler pourquoi, selon lui, cela n’a pas exactement fonctionné exactement comme nous le voulions. Au travers de toutes son expérience, ses réflexions, ses essais et ses lectures, il nous permet de nous poser aussi de bonnes questions sur l’évolution de l’Europe, sur les enjeux face aux États Unis et la Chine, sur les nouveaux chemins de développement que nous pourrions emprunter et comment le capital risque va probablement évoluer. En filigrane de cette discussion, nous revenons sur l’ expérience "The Family" et certains enseignements qu’il en retire. Un épisode Hors Série plus long et plus posé qui permet de prendre du recul sur tous ces sujets.

For this second part of the discussion, I'm speaking with Vatsa to delve into numerous topics. First off, he shares his recent transition to CEO and gives us an inside look at how the company is organised: from the Executive Committee's makeup to Charlie's handover, the dynamics with investors, and his approach to leadership. We also dive into the company's core activities, its global footprint, and more about what they do. We also focused on two key areas - the impact of integrating AI and LLMs into their offerings—detailing the tangible benefits for them and their clients—and their strategies for staying ahead of financial crime and scams. It's insightful —don't miss it. Enjoy the show! And make sure you don't miss the first part of the episode, where I’m be chatting with the founder of ComplyAdvantage.

My last discussion with Charlie was four years ago. What a joy it was to speak with him again and to hear about all the ground they've covered. This episode is also a bit different as we're in-person. We cover the journey of this unique RegTech entrepreneur who began his journey solo, discussing the early days and his vision for the company. We delve into his journey as CEO, exploring how his role has evolved and helped shape ComplyAdvantage into what it is today. We also cover the transition of leadership to Vatsa and his new role as Executive Chairman. Simply brilliant! Enjoy the show! And make sure you don't miss the next episode, where I'll be chatting with the current CEO about the company's comprehensive value proposition.

C'est en voulant investir dans des tonnes de CO2 que Valentin a pris conscience que ces marchés, les marchés carbone n’étaient pas accessibles aux investisseurs comme vous et moi. Cet entrepreneur passionné nous détaille le systèmes d’échange de quotas d’émissions. Vous comprendrez ainsi que ces outils réglementaires facilitent l’atteinte d’objectifs de réduction d’émissions de gaz à effet de serre déterminés politiquement. Mis en place en 2005, par l’Union européenne, le marché du carbone est une pierre angulaire de la politique énergie-climat européenne. Bref, vous allez tout comprendre : comment ça fonctionne, comment les prix sont déterminés, qui sont les acheteurs, qui sont les assujettis, quels volumes sont échangés et quelle est la liquidité. L’entrepreneuriat, c’est aussi de l’audace et de la créativité. Valentin nous explique donc comment lui, son équipe et leurs conseils sont parvenus à rendre ce marché accessible, le produit financier qu’ils ont créé et et ce qu’ils envisagent de déployer et comment. C’est une mine d’informations !

I have been closely observing for 4 years how Clarity AI has evolved. This team, exceptionally strong in AI topics and with an ultra-strong academic footprint, has developed an interesting offering for the financial sector (among others). Having Angel on the podcast was a chance to delve deeper into their value proposition and understand the values they uphold through their platform. The DNA of this scale-up is fundamentally in sustainability and transparency. So, we took a closer look at the models developed, how their offering has expanded and adapted to the needs dictated by European regulation and what makes their sustainability tech kit the "most comprehensive and granular" in the market. We also talked about clients like Klarna and solutions for meeting the requirements of CRR, SFDR, and TCFD. No wonder Clarity AI has won so many awards.

Ravie de plonger cette semaine dans les marchés émergents pour comprendre les investissements de la BEI en capital-risque et Private Equity. Matthieu nous parle de son équipe au format startup qui sélectionne et investit dans des fonds finançant la croissance des startups en Afrique, Amérique latine et Asie. Nous couvrons pas mal de sujets : le programme “Boost” Africa, la collaboration avec la Banque de Développement Africaine, les investissements dans les fonds européens qui s'implantent en Afrique comme Partech. Nous nous étendons aussi sur le potentiel en Inde et au Brésil et parlons de l'investissement dans le startup studio Janngo, basé en Côte d'Ivoire. Pour conclure, Matthieu aborde les défis politiques relatifs aux interactions avec la Commission Européenne, lesquels pourraient significativement influencer la stratégie et l'impact de l'Europe dans ces régions à fort potentiel.