FRENCHWEB VC

Bonjour à toutes et à tous et bienvenue dans ce nouvel épisode de FRENCHWEB VC, le podcast qui vous présente les fonds d'investissements clés de la Frenchtech et qui décode les meilleures pratiques et nouveaux usages en matière de financement de startups. 🚀 Nous avons l’honneur d'accueillir Géraldine Le Meur, une figure emblématique de l’entreprenariat et de l’innovation, qui pilote le Fonds FrenchFounders.

Serena, fonds d'investissement fondé en 2008, privilégie une approche sélective en investissant dans quatre à cinq équipes entrepreneuriales chaque année, avec un fort engagement envers leur croissance à long terme. Le fonds, qui préfère diriger ou co-diriger les tours de financement, a déjà enregistré cinq sorties d'une valeur de plus de 100 millions d'euros, notamment avec Aramis, The Fork, et Dataiku. Serena se distingue par son soutien aux entrepreneurs basés en Europe, avec une préférence pour la DeepTech, les logiciels d'entreprise, les marketplaces et le divertissement.

Créé en 2018 par Marc Menasé, Founders Future, combine start-up studio et fonds d’investissement. La société d’investissement ne manque pas de se singulariser depuis sa création, notamment avec en orientant ses prises de participation dans des sociétés à impact. FOUNDERS FUTURE accélère son développement et se dote d'un nouveau véhicule d'investissement de 150 millions d'euros. Founders Future II, le deuxième fonds d'investissement de Founders Future, devrait renforcer son engagement dans le financement des startups en phase d'amorçage. Déjà doté de 75 millions d'euros souscrit auprès d'entrepreneurs et family offices, FOUNDERS FUTURE II prévoit de closer à hauteur de 150 millions d'euros.Avec une prévision de 45 à 60 investissements au total, soit 12 à 15 investissements par an, ce fonds prévoit de soutenir les entreprises de leur pré-Seed à la Série A. Les montants des investissements varieront de 250 000 € à 3 millions €. Nous avons profité de cette actualité pour échanger avec Marc Menasé sur les difficultés rencontrées par les startups prise dans une conjoncture économique mondiale compliquée. Comment développer son projet dans un tel contexte, comment opérer avec succès sa levée de fonds? Quels sont les nouveaux KPI auxquels les investisseurs portent attention? Réponse dans ce nouvel épisode de FRENCHWEB VC

Malgré de belles opérations, le paysage des levées de fonds en France s'est redessiné au cours des 12 derniers mois: si le nombre d'annonces de levées de fonds au premier semestre 2023 est similaire à 2022 (901 deals au S1 2023 vs. 853 en 2022), les capitaux levés sont 55% inférieurs. Ces changements se retrouvent dans les relations entretenues avec les investisseurs. Pour en parler nous recevons Romain COTTARD, Partner chez ADER FINANCES, une banque d'affaires, qui nous a compilé quelques chiffres issus des levées de fonds qu'ils ont opérés et dont il tire quelques moyennes: Nous revenons plus en détail avec lui sur ces différents chiffres et les enseignements à en tirer.

Bouygues et ISAI ont créé le fonds ISAI Build Venture, doté de 80 millions d'euros, pour investir dans des start-up qui développent des solutions software et hardware pour accélérer la transformation et la décarbonation des métiers de Bouygues dans les domaines de la construction, de l'immobilier, des infrastructures de transport et des énergies et services. Le fonds se positionnera comme investisseur minoritaire dans des tours de financement globaux compris entre 2 millions d'euros et 50 millions d'euros, avec des tickets d'entrée allant de 500 000 euros à 5 millions d'euros. Les expertises conjointes d'ISAI et de Bouygues permettront au fonds de constituer un portefeuille de 15 à 20 start-up à horizon 5 ans, ciblé en priorité sur l'Europe et les Etats-Unis. Cette initiative permettra à Bouygues d'être acteur de la transformation de ses métiers grâce à la compréhension et l'intégration de nouvelles technologies et nouveaux modèles économiques, tout en favorisant l'émergence et l'adoption des meilleures solutions pour répondre aux enjeux clés de digitalisation et d'industrialisation, ainsi que de réduction de l'impact environnemental de ses activités.

C'est l'un des fonds d'investissements historiques de la FrenchTech, qui vient de boucler Digital Ventures 4, son véhicule d’investissement majeur à hauteur de 200 millions d’euros. Parmi les souscripteurs Elaia compte BNP Paribas, Bpifrance, BRED, Banque Populaire, CNP Assurances, ainsi que plusieurs family offices et des entrepreneurs de la tech.Avec Digital Ventures 4, Elaia prévoit d'investir dans une trentaine de sociétés, via des investissements allant de 1 à 15 millions d’euros. Mais si investir est une chose, céder sa participation en est une autre, Elaia en de très belles au compteur: Criteo, Mirakl, Shift Technology, Cryptosense, Holded ou encore iBanFirst. Quand on parle sortie, on parle bien entendu performance. Pour en parler nous avons reçus Marc Rougier l'un des partners du fonds pour décoder notamment cette phase clé de l'investissement.

Les deux fondatrices d’EduCapital, continuent un parcours sans faute avec le closing à 150 millions d'euros de leur second véhicule d'investissement. Ce deuxième fonds compte le soutien du Fonds Européen d'Investissement (FEI) qui, avec le programme Invest EU, investit 25 millions d’euros, et de 80 investisseurs dont les soutiens historiques, Bpifrance, Hachette Livre, Bayard, ou encore ARKEA. Initié en 2017, par Marie-Christine Levet et Litzie Maarek avec 45 millions d’euros, le fonds a relevé son défi d’investir dans 21 entreprises européennes à l’instar de 360 Learning, LiveMentor ou encore Simundia et compte déjà 2 exits avec Lalilo et Appscho. Pour en parler nous recevons dans FRENCHWEB VC, sa co fondatrice Marie Christine Levet

Né simultanément avec la Frenchtech en 2013, Hi inov est un fonds créé à l'initiative de Valérie Gombart et Pierre Henri Dentressangle, dont la holding familiale a été le premier souscripteur du fonds, aux cotés d'entrepreneurs suivis par de grandes entreprises et d'investisseurs institutionnels. Né à Lyon Hi Inov est désormais présent à Paris et Munich et s'est spécialisé dans les startups B2B à l'instar de 360 learning, Platform.sh ou encore Deepki. Hi Inov participe à hauteur de 2 à 15 millions dans les startups principalement en série A voire en série B. Le fonds d'investissement est sorti du capital de 13 sociétés entre 2021 et 2022, nous avons reçu Valérie Gombart pour échanger sur la stratégie du fonds et comment Hi Inov fait face aux changements du marché actuels.

Ils s'inscrivent dans la lignée d'ISAI tracée il y a plus de 10 ans, OVNI veut proposer une alternative aux clubs deal ou microfonds avec notamment une capacité de réinvestissement dans les tours suivant des meilleures lignes de leur porteuille.Créé par Arnaud Laurent, Augustin Sayer, Danaé Geraud et Romain Bedeau, OVNI est en passe d'atteindre son premier objectif de closing de 50 millions d'euros. Ils sont entourés d'entrepreneurs à l'instar de Julien Coulon ou encore Didier Soucheyre pour accompagner leurs participations dans leur développement. OVNI veut proposer des tickets allant jusqu'à 2 millions d'euros à des startups françaises aux ambitions internationales.Pour en parler, nous recevons Augustin Sayer, le General Partner d'OVNI.

Pour le 1er FRENCHWEB VC de l'année, nous recevons JD Nitlech Managing Partner de l'un des fonds d'investissement historique de la tech française. Née en 1986 au sein de la Caisse des Dépots, sous le nom de Part'com Capital, le fonds d'investissement a vécu une seconde vie avec Antoine Garrigues et Pierre de Fouquet qui le rebaptisent IRIS Capital en 2003 à l'issue de l'explosion de la bulle internet. Un peu plus de 10 ans plus tard, Orange et Publicis investissaient 150 millions pour accompagner une nouvelle génération de startups, Iadvize, Lumapps, Scality, Yubo. 2023 ouvre une nouvelle décennie pour IRIS, qui démarre avec un véhicule d'investissement de 150 millions d'euros abondé par ses partenaires historiques que sont Orange, Publicis et la BPI ainsi que des entrepreneurs comme le fondateur de Netatmo Fred Potter ou d'Adot, Yannis Yahiaoui. Iris Ventures est destiné à financer des sociétés tech en amorçage et serie A, sur le marché européen.

Revaia c'est le rêve de Gaia Capital, un fonds d'investissement spécialisé dans le financement des entreprises de croissance en Europe. Installé à Paris et Berlin, Revaia accompagne de nombreuses startups comme Platform.sh, Algolia, Deepki, Hublo, Planity, Aircall, ou encore Welcome To The Jungle.Pour en parler, nous avons recu dans ce nouvel épisode de FRENCHWEB VC la Co fondatrice de Revaia, Alice Albizatti, qui est aussi l'une des personnalités qui a marqué la tech française en 2022, avec la création d'un nouveau véhicule d'investissement doté de 250 millions d'euros, qu'elle pilote aux cotés d'Elina Berrebi.

En l'espace de quelques mois, le marché du financement s'est complètement retourné. Nombre de levées de fonds en baisse, valorisation divisée, augmentation des taux d'intérêt… Il devient difficile pour les entreprises de trouver l'argent nécessaire pour développer leurs activités. C'est ici que le RBF (Revenue Based Financing) intervient, cette nouvelle alternative à la levée de fonds et à la dette bancaire, populaire aux États-Unis. Pour en parler, nous avons reçu Julien Zerbib, CEO d'Unlimitd, l'un des acteurs clés du RBF.

Nous vous proposons d'aller aujourd'hui à la rencontre de l'un des fonds d'investissement historique de la FrenchTech, xAnge avec à sa tête Cyril Bertrand et Guillaume Meule. Avec son nouveau véhicule d'investissements doté de 220 Millions d'euros et son fonds Web3, XAnge continue sa mue, de fonds corporate, pour être l'un des acteurs incontournables en France mais aussi en Allemagne. Fort de ses 600 millions d'euros sous gestion, le fonds s'appuie principalement sur des investisseurs institutionnels (55%), 25% d'entrepreneurs et family office et enfin 20% sur des corporates, pour lesquels XAnge de bonnes performances, avec des sorties iconiques à l'instar de Neolane cédé à Adobe 460 millions d'euros, ou des prises de participations dans des licornes comme Lydia ou Believe (dont nous vous conseillons l'interview avec son fondateur Denis Ladegaillerie) Avec son nouveau véhicule early stage, Xange est en quête de nouvelles startups européenne en phase de démarrage pour y investir des tickets allant de 300 000 euros à 10 millions d'euros. Nous recevons aujourd'hui Cyril Bertrand Managing Partner d'Xange pour évoquer les perspectives d'investissement et notamment un nouveau véhicule dédié au Web, après avoir pris des participations dans Ledger, Coinhouse, Dogami, ou encore Request Finance.

Fruit de l'association entre Ledger et Cathay Capital, ce nouveau fonds d'investissment a pour objectif de dynamiser l’écosystème Web3. Dirigé par Denis Barrier de Cathay Innovation ainsi que Pascal Gauthier et Michael Louzado, Ledger Cathay Capital investira dans des entreprises spécialisées dans les technologies émergentes DeFi, de sécurité, d'infrastructure, de propriété numérique, de protocoles, en phase amorçage ou en Série A. Ce fonds d'investissement intègre les investissements opérés par Ledger et sera doté de 100 millions d'euros Nous recevons aujourd'hui Pascal Gauthier son co fondateur, CEO et Chairman de Ledger.

Le Growth Lending représente près de 20 % des levées de fonds aux Etats-Unis, et démarre tout juste en France avec moins de 5 % des investissements. Il est porté par quelques grands VC américains dans un momentum tres tendu pour les entrepreneurs qui recherchent actuellement à lever de l'argent. C'est dans ce contexte qu'ISAI, le fonds d'investissement des entrepreneurs veut apporter une nouvelle solution de financement avec le lancement du fonds ISAI Growth Lending I : Un financement non dilutif sous forme de dette ou de mezzanine Permettre à des start-up et scale-up de compléter leurs tours de table ou d’attendre une série B ou C Nous recevons aujourd'hui Jean David Chamboredon le CEO et co fondateur d'ISAI le fonds des entrepreneurs pour nous en parler à l'occasion d'un premier closing de 40 millions d'euros.

Founders Future, combine start-up studio et fonds d’investissement, et la société d'investissement ne manque pas de se singulariser en créant un véhicule de dotation pour accompagner les projets associatifs dans le domaine de l’éducation, de la santé et de la biodiversité. Pour en parler plus en détail nous recevons Sarah Corne, Partner chez Founders Future

A l'occasion du bouclage de son nouveau véhicule d'investissement, nous revenons avec Franck Desvignes sur les activités de True Global Ventures un fonds d'entrepreneurs consacré aux startup du Web3

Felix Capital fait partie de ces fonds d'investissements qui parient sur des startups qui développent de nouveaux usages. Farfetch, Sorare, Frichti, PerfectStay, ont été accompagnés par l'équipe piloté par Frédéric Court avec lequel je vous propose d'échanger pendant une heure passionnante, pour découvrir les arcanes du fonds d'investissement doté de 1,2 milliards de dollars en gestion.

Pari réussi pour les deux fondatrices d'EduCapital, le fonds d'investissement français dédié aux startups de l'edTech et du future of work. Initié en 2017, par Marie-Christine Levet et Litzie Maarek avec 45 millions d'euros, le fonds a relevé son défi d'investir dans 21 entreprises européennes à l'instar de 360 Learning, LiveMentor ou encore Simundia et compte déjà 2 exits avec Lalilo et Appscho. Appuyé lors de son lancement par BPI France, Hachette Livre, Bayard, Econocom, ID Kids, mais aussi des family offices, EduCapital vient de cloturer son nouveau véhicule d'investissement avec un premier closing de 100 millions d'euros que les fondatrices escomptent bien monter à 50 millions dans les prochaines semaines. EduCapital accueille de nouveaux souscripteurs comme Les Editions Francis Lefebvre, la fondation Jacobs, UMR, BNP Paribas Innovation, Arkea, Matmut, Revital Emploi et d’autres, tous convaincus de la nécessité d’investir dans le renouveau de l’éducation et de la formation. Nous recevons dans ce nouveau FrenchWeb VC Marie Christine Levet, co Fondatrice d'Educapital

A l'occasion d'un nouveau financement de 501 millions d'euros à destination du fonds Infravia Growth, nous recevons Alban Wyniecki, partner chez Infravia Capital Partners pour nous présenter la thèse d'investissement du fonds et son fonctionnement.